SEC schließt Regel ab, die es ihr ermöglicht, ausländische Aktien aus der Liste zu nehmen, wenn sie die Prüfungsanforderungen nicht erfüllen

SEC schließt Regel ab, die es ihr ermöglicht, ausländische Aktien aus der Liste zu nehmen, wenn sie die Prüfungsanforderungen nicht erfüllen


Ausländische Aktiengesellschaften, die in den Vereinigten Staaten notiert sind, können von der Börse genommen werden, wenn ihre Wirtschaftsprüfer den Auskunftsersuchen der US-Regulierungsbehörden nicht nachkommen.

Am Donnerstag hat die Securities and Exchange Commission Änderungen beschlossen, um die Regeln zur Umsetzung des Holding Foreign Companies Accountable Act (HFCAA) fertigzustellen. Das Gesetz wurde im Jahr 2020 verabschiedet, nachdem chinesische Aufsichtsbehörden wiederholt Anfragen des 2002 gegründeten Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB), das die Prüfungen öffentlicher Unternehmen beaufsichtigt, zur Überprüfung der Prüfungen chinesischer Unternehmen, die in den Vereinigten Staaten börsennotieren und dort Handel treiben, abgelehnt hatten Zustände.

Im Jahr 2020 entließ die chinesische Firma Luckin Coffee ihren CEO und ihren Chief Operating Officer nach einer internen Betrugsuntersuchung, die die Aufforderungen zum Handeln verstärkte.

Das Gesetz erlaubt es der SEC, Unternehmen den Handel zu verbieten und von Börsen dekotiert zu werden, wenn die PCAOB in drei aufeinander folgenden Jahren nicht in der Lage ist, angeforderte Berichte zu prüfen. Außerdem müssen Unternehmen angeben, ob sie im Besitz einer ausländischen Regierung sind oder von dieser kontrolliert werden.

Die am Donnerstag verabschiedeten Regeln bilden einen Rahmen für die Umsetzung des Gesetzes.

Gary Gensler, Vorsitzender der US-amerikanischen Securities and Exchange Commission (SEC), spricht während einer Anhörung des Senatsausschusses für Banken, Wohnungswesen und Stadtentwicklung in Washington, DC, USA, am Dienstag, 14. September 2021.

Bill Clark | Bloomberg | Getty Images

„Wir haben ein grundlegendes Abkommen in unserem Wertpapiersystem, das gemäß dem Sarbanes-Oxley Act von 2002 aus dem Kongress auf parteiübergreifender Basis herausgekommen ist zur Inspektion durch das PCAOB”, sagte der SEC-Vorsitzende Gary Gensler in einer Erklärung.

Gensler stellte fest, dass, während mehr als 50 ausländische Gerichtsbarkeiten mit dem PCAOB zusammengearbeitet haben, um Inspektionen zu ermöglichen, “zwei historisch nicht: China und Hongkong”.

“Diese endgültige Regel unterstützt das vom Kongress festgelegte Mandat und bringt den Kern der Mission der SEC zum Schutz der Anleger auf den Punkt”, bemerkte Gensler.

Die endgültigen Regeln werden es Anlegern ermöglichen, ausländische Unternehmen zu identifizieren, die in den USA notiert sind und der PCAOB keine Einsichtnahme in ihre Prüfungen gestatten.

“Dies ist eine schwierige Situation, weil die Unternehmen als Geiseln gehalten werden”, sagte mir Brendan Ahern, Chief Investment Officer von KraneShares, das mehrere auf China fokussierte ETFs betreibt, darunter den KraneShares China Internet ETF.

„Es sind die chinesischen Aufsichtsbehörden, die die US-Aufsichtsbehörden daran hindern, die Prüfungen zu überprüfen“, sagte Ahern. „Das Thema wurde leider politisiert. Diese Unternehmen werden alle von den Big Four Wirtschaftsprüfungsgesellschaften geprüft, aber nach chinesischem Recht erlauben die Aufsichtsbehörden nicht, dass diese Prüfungen an das PCAOB gesendet werden.“

“Was Sie haben, ist, dass chinesisches Recht mit US-Recht kollidiert”, sagte er. “Dies muss über die Regulierungsebene hinaus behandelt werden, vielleicht auf der Ebene der Handelsvertreter.”

„Die Verlierer sind Anleger dieser Aktien, also US-Investoren“, fügte Ahern hinzu.

Er stellte fest, dass einige chinesische Unternehmen, die in den USA gelistet sind, bereits in Hongkong wieder gelistet werden.

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