Große Renten sind zu fast 100 % kapitalgedeckt, die gesündesten seit der Finanzkrise 2008

Große Renten sind zu fast 100 % kapitalgedeckt, die gesündesten seit der Finanzkrise 2008


Die Pensionspläne großer US-Unternehmen haben seit der Finanzkrise 2008 nicht mehr so ​​gut ausgesehen – und das sind gute Nachrichten für Arbeitnehmer und Arbeitgeber.

Der „finanzierte“ Status einer Rente ist ein zentraler Indikator für ihre Gesundheit. Es ist ein Maß für das Planvermögen im Verhältnis zu den Verbindlichkeiten (wie viel Geld der Plan benötigt, um zukünftige Einnahmen zu zahlen). Renten, die weniger als 100 % kapitalgedeckt sind, haben nicht genug Geld zur Verfügung, um zukünftige Verpflichtungen gegenüber Rentnern zu erfüllen.

Die 100 größten Renten börsennotierter US-Unternehmen waren am Jahresende zu 99,6 % kapitalgedeckt – die gesündesten seit September 2008, so das Beratungsunternehmen Milliman. Das ist ein Anstieg von 90,3 % Ende 2020.

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Ähnlich verhält es sich bei einem breiteren Pool großer Unternehmen der Fortune 1000. Laut Willis Towers Watson, einem Beratungsunternehmen, waren ihre Renten im vergangenen Jahr zu durchschnittlich 96 % finanziert.

Das ist laut seiner Analyse der höchste Stand seit Ende 2007 und „stark“ gestiegen von 88 % im Jahr 2020.

Die Dynamik – größtenteils das Ergebnis von Aktien- und Anleiherenditen – bietet Rentnern und Arbeitnehmern, die erwarten, von Renteneinkommen zu leben, eine gewisse Erleichterung, sagten Experten.

“Der Rentner wird ein höheres Maß an Komfort haben, da gibt es etwas, das das Versprechen untermauert”, sagte Philip Chao, Berater für Altersvorsorge bei Experiential Wealth mit Sitz in Cabin John, Maryland.

Herausforderungen

Stetig steigende Lebenserwartungen und das Tempo der Babyboomer, die in den Ruhestand rasen, stellen Pensionsmanager vor Herausforderungen. Die Pläne müssen sicherstellen, dass sie über genügend Mittel verfügen, um Schecks für eine längere Zeit an mehr Menschen auszuzahlen.

Es gibt jedoch Regeln und Mechanismen zum Schutz der Rentner.

Die Pension Benefit Guaranty Corp., eine Bundesbehörde, bietet einen finanziellen Rückhalt, wenn ein Unternehmen versprochene Leistungen nicht zahlen kann – zum Beispiel wenn ein Arbeitgeber in Konkurs geht. Die PBGC begrenzt diese garantierten Zahlungen jedoch, was bedeutet, dass einige Rentner weniger bekommen könnten, als sie erwartet hatten.

Viele Unternehmen haben sich von Renten zu Plänen vom Typ 401(k) verlagert, die die Verantwortung für den Aufbau eines Notgroschens auf die Arbeitnehmer verlagern. Andere haben Pensionsverpflichtungen an Versicherungsunternehmen abgegeben.

Wir haben sicherlich in der Vergangenheit Volatilität gesehen, und wir würden immer noch erwarten, diese Volatilität in der Zukunft zu sehen.

Jennifer Lewis

Senior Direktor für Ruhestand

Die rasche Verbesserung der Rentenfinanzierung im Jahr 2021 ist laut Jennifer Lewis, Senior Director of Retirement bei Willis Towers Watson, größtenteils auf starke Aktienrenditen und höhere Anleiherenditen zurückzuführen.

Der S&P 500 Index stieg 2021 um 27 %, das dritte positive Jahr in Folge. Die Renditen von US-Staatsanleihen beendeten das Jahr 2021 bei 1,5 %, nachdem sie zu Beginn des Jahres unter 1 % lagen; Die Renditen von Investment-Grade-Unternehmensanleihen stiegen ebenfalls.

Dies hatte einen zweifachen Effekt: Aktienrenditen erhöhten die Pensionsvermögenswerte, während Anleiherenditen die zukünftigen Verbindlichkeiten der Pensionen verringerten.

„Anleihen haben sich im Niedrigzinsumfeld gut geschlagen und Aktien sogar noch besser“, sagte Chao. “Das ist, was passiert.”

Rebound von 2008

Die Erholung der Unternehmensrenten ist eine deutliche Umkehrung gegenüber 2008, als die Rentenfinanzierung unter den Fortune 1000 steil von 107 % im Vorjahr auf 77 % zurückging. (US-Aktien verloren in diesem Jahr etwa 38 %.)

„Wir haben in der Vergangenheit sicherlich Volatilität gesehen, und wir würden diese Volatilität auch in Zukunft erwarten“, sagte Lewis über die Rentenfinanzierung.

Einige Rentenverwalter haben laut dem Center for Retirement Research am Boston College seit der Finanzkrise auf alternative Anlagen wie Private Equity und Hedgefonds umgestellt.

Sie sind im Allgemeinen riskanter als traditionelle Aktien und Anleihen, können aber höhere Renditen zahlen oder Diversifikationsvorteile bieten, sagte das Center.

Nach Angaben des Zentrums haben die staatlichen Renten ihre Mittelzuweisung für alternative Renten von 2005 bis 2015 von 9 % auf 24 % mehr als verdoppelt.

Angesichts der aktuellen Plangesundheit könnten sich Unternehmen dafür entscheiden, einige ihrer Portfolios in weniger riskante Anlagen wie Anleihen umzuschichten, um die jüngsten Gewinne zu sichern, sagte Chao.

Die Verbesserung bei großen betrieblichen Plänen berücksichtigt auch nicht die Gesundheit bei kleineren betrieblichen Altersvorsorgen und öffentlichen Plänen für kommunale Beschäftigte. Sie haben sich jedoch wahrscheinlich auch verbessert, da diese Pläne von einer ähnlichen Dynamik beherrscht werden, sagte Lewis.

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