Der globale Druck in der Lieferkette könnte seinen Höhepunkt erreicht haben, deutet ein neuer Index an

Der globale Druck in der Lieferkette könnte seinen Höhepunkt erreicht haben, deutet ein neuer Index an


Containerschiffe vor Anker vor dem Hafen von Los Angeles in Los Angeles, Kalifornien, USA, am Sonntag, den 21. November 2021. Die Lieferungen in den Hafen von Los Angeles gingen im Oktober gegenüber dem Vorjahr um 8 % zurück.

Tim Rue | Bloomberg | Getty Images

Der globale Druck in der Lieferkette, der für die Störung des Warenflusses und die Auslösung einer hohen Inflation verantwortlich gemacht wird, könnte laut einem neuen Messgerät der New Yorker Federal Reserve endlich seinen Höhepunkt erreicht haben.

Das neue Tool der Fed, das am Dienstag in einem Blogbeitrag vorgestellt wurde, zeigt den globalen Druck in der Lieferkette auf schwindelerregendem Niveau. Es deutet jedoch darauf hin, dass diese Probleme möglicherweise ihren Höhepunkt erreicht haben, was eine willkommene Atempause für ein Weißes Haus bedeuten könnte, das versucht, Befürchtungen über das Inflationsniveau zu zerstreuen, das seit Ronald Reagan Präsident war.

Die neue Kennzahl, genannt Global Supply Chain Pressure Index, dokumentiert Unterbrechungen in Lieferketten seit 1997. Der Wert hat sich in der Vergangenheit um seinen Durchschnitt bewegt.

Der Anstieg des Drucks in der Lieferkette während der Pandemie hat vergangene Anstiege des Index weggeblasen, darunter einen im Jahr 2011, als ein Tsunami Japans Produktion und eine Überschwemmung in Thailand die Fähigkeit der Welt zur Produktion von Autos und Elektronik lahmlegte, so Fed-Forscher.

„Die mit den oben genannten Ereignissen verbundenen Spitzen des GSCPI verblassen im Vergleich zu dem, was seit Beginn der COVID-19-Pandemie beobachtet wurde“, schrieb die Gruppe.

„Der GSCPI springt zu Beginn der Pandemieperiode, als China Sperrmaßnahmen verhängte“, fügten die Forscher hinzu. „Der Index fiel dann kurz, als die Weltproduktion um den Sommer 2020 wieder online ging, bevor er im Winter 2020 (mit dem Wiederaufleben von COVID) und der anschließenden Erholungsphase dramatisch anstieg.“

Das Modell zeigt, dass der weltweite Angebotsdruck etwa 4,5 Standardabweichungen über dem Normalwert liegt – ein extremes Niveau, das seit 1997 zu keinem Zeitpunkt mehr gesehen wurde. Aber am Horizont könnte sich Erleichterung einstellen.

Die neuesten Ergebnisse des Index deuten darauf hin, dass die Unterbrechungen der Lieferkette, obwohl sie historisch hoch sind, ihren Höhepunkt erreicht haben und sich in Zukunft etwas abschwächen könnten, schrieb das New Yorker Fed-Team unter der Leitung der Ökonomen Gianluca Benigno und Julian di Giovanni.

Die Prognose ist eine willkommene Nachricht für die Regierung von Biden, die seit Monaten bemüht ist, die öffentliche Angst vor steigenden Lebensmittel- und Energiepreisen aufgrund von Schluckauf in der Lieferkette zu beruhigen. Die Verbraucherinflation, die im November um 6,8 % gestiegen ist, schmälert die Kaufkraft des Dollars, da Waren von Milch bis hin zu Autos teurer werden. Der Inflationsdruck im November im Jahresvergleich war der heißeste seit 1982.

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Demokraten argumentieren, dass sich Lieferkettenprobleme lösen werden, wenn sie ihre Gesetzgebungsagenda verabschieden und die Arbeitnehmer an ihre Arbeitsplätze zurückkehren. Die Republikaner haben es geschafft, Präsident Joe Biden und seine Kollegen für steigende Kosten verantwortlich zu machen.

In einer kürzlich von CNBC und Change Research veröffentlichten Umfrage sagten 60 % der US-Befragten, dass sie Bidens Umgang mit der Wirtschaft ablehnen, was einen Rückgang der Zustimmung um sechs Punkte gegenüber September bedeutet. Etwa 72 % lehnen seinen Umgang mit den Preisen von Gütern des täglichen Bedarfs ab, während 66 % seine Bemühungen, ihren Geldbeuteln zu helfen, missbilligen.

Das neuartige Messgerät der New Yorker Fed kombiniert mehrere der beliebtesten Supply-Chain-Maßnahmen der Wall Street in einem integrierten Tool.

Der erste Satz von Indikatoren in der Hauptspur misst die grenzüberschreitenden Transportkosten. Dazu gehören der Baltic Dry Index, der die Kosten für den Versand von Rohstoffen verfolgt, und der Harpex Index, der Änderungen der Containerfrachtraten verfolgt. Die New Yorker Fed fügte auch die Preisindizes des Arbeitsministeriums hinzu, die die Kosten des Lufttransports von Fracht in die und aus den USA messen

Als nächstes fügten die Ökonomen Metriken hinzu, die Produktionsdaten auf Länderebene aus Umfragen des Einkaufsmanagerindex enthalten. Die PMI-Umfragen bieten Einblicke in die Schwere der Lieferverzögerungen für Hersteller und die Größe der Auftragsbestände in wichtigen Volkswirtschaften wie den USA, der Eurozone und China.

Die Fed versuchte dann, die Auswirkungen von angebotsseitigen Schluckauf auf die PMI-Daten zu isolieren, indem sie Veränderungen bei den Auftragseingängen ausschloss, die als Maß für die Nachfrage gelten. Da die meisten Ökonomen das Angebot für die hohe Inflation verantwortlich machen, versuchte das Team, Veränderungen der Nachfrage aus dem Modell zu „bereinigen“.

Die New Yorker Fed testete 27 Gesamtvariablen, um ihren GSCPI-Wert zu schätzen. Die Forscher sagten, dass sie in Kürze einen Blogbeitrag veröffentlichen werden, um zu zeigen, wie sich Schocks beim GSCPI auf Erzeuger- und Verbraucherpreisindizes wie den CPI des Arbeitsministeriums auswirken.

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