Chinas Null-Covid-Strategie schadet den Verbraucherausgaben mehr als der Produktion

Chinas Null-Covid-Strategie schadet den Verbraucherausgaben mehr als der Produktion


Die Einwohner stellen sich am 9. Januar 2022 in Tianjin für Massentests von Covid-19 an, nachdem die Gemeinde am Wochenende 20 Nachrichtenfälle gemeldet hatte.

Feature China | Zukünftige Veröffentlichung | Getty Images

PEKING – Chinas Null-Covid-Politik zur Bekämpfung der Pandemie betrifft die Verbraucher mehr als Fabriken, sagen Ökonomen.

Da die lokalen Behörden weitere Reisebeschränkungen und einige Sperren verhängen, um die Omicron-Covid-Variante einzudämmen, werden Analysten gegenüber Chinas Wirtschaft vorsichtig. Goldman Sachs hat am Dienstag seine Wachstumsprognose für das Jahr gesenkt.

Die Analysten konzentrierten sich jedoch auf die Auswirkungen auf Chinas ohnehin schleppende Konsumausgaben.

Die hohe Übertragbarkeit von Omicron bedeutet, dass die Kosten für Chinas Null-Covid-Politik steigen, während die Vorteile sinken, sagte Nomuras Chefökonom für China, Ting Lu, in einem Bericht am Montag. Er stellte fest, dass sich das Geschäft im Gastgewerbe noch immer nicht auf das Niveau vor der Pandemie erholt hat und die Industriearbeiter möglicherweise ihre Ersparnisse aufbrauchen und weniger ausgeben.

Nicht auf der Kostenliste stand die Herstellung.

Auf der positiven Seite hat “die Null-Covid-Strategie sowie Pekings Fähigkeit, alle Ressourcen des Landes zu mobilisieren, wohl seinen Menschen und seiner Wirtschaft erhebliche Vorteile gebracht alle Zylinder und beeindruckende 31,0 % [year-on-year] Exportwachstum in den ersten elf Monaten des Jahres”, sagte Lu von Nomura.

Seit Beginn der Pandemie Anfang 2020 hat Chinas Politik Quarantänen und Reisebeschränkungen – sei es innerhalb einer Stadt oder mit anderen Ländern – verwendet, um Ausbrüche zu kontrollieren. Nach einem Rückgang im ersten Quartal war das Land die einzige große Volkswirtschaft, die in diesem Jahr wuchs.

Laut einer Analyse von Dan Wang, Chefökonom von Hang Seng China in Shanghai, hatte die Null-Covid-Politik die größten Auswirkungen auf Hotels und Restaurants. Das verarbeitende Gewerbe und die Landwirtschaft waren am wenigsten betroffen und trugen am stärksten zum Wachstum bei, wie ihre Studie ergab.

Wangs Analyse verglich die BIP-Zahlen in den Jahren 2020 und 2021 mit einem Vierjahresdurchschnitt der jährlichen BIP-Wachstumsrate Chinas zwischen 2016 und 2019 vor der Pandemie.

„Durch die Eindämmung der Covid-Ausbreitung hat China [has] konnte sicherstellen, dass alle Knoten entlang der Lieferkette so funktionierten, dass tatsächlich die landwirtschaftliche und industrielle Produktion … beide über dem Trendwert lag”, sagte sie letzte Woche in einem Telefoninterview.

Die Industrieproduktion wuchs im Jahr 2020 um 2,8% und stieg in den ersten 11 Monaten des Jahres 2021 um 10,1% gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Laut einer offiziellen Kennzahl namens Purchasing Manager’s Index hat Chinas Fabrikaktivität im Dezember unerwartet zugenommen.

Warum Fabriken weniger betroffen sind

Obwohl Chinas Wirtschaft mit einer Reihe von Herausforderungen konfrontiert ist, von steigenden Rohstoffpreisen bis hin zu einem harten Durchgreifen gegen die massive Immobilienbranche, deuten Wirtschaftsdaten auf eine Widerstandsfähigkeit der Fabrikproduktion hin.

In China sind Hersteller weniger von städtischen Sperren betroffen, da die Fabriken normalerweise in vorstädtischen Industrieparks verteilt sind, in denen die Mitarbeiter in Schlafsälen leben, sagte Yue Su, leitender Ökonom bei The Economist Intelligence Unit.

Sie stellte fest, wie der Apple-Zulieferer Foxconn im vergangenen Sommer trotz historischer Überschwemmungen, bei denen mehr als 300 Menschen in der Provinz starben, die Produktion in seiner Fabrik in Zhengzhou, Henan, aufrechterhalten konnte.

Su erwartet, dass unterschiedliche Ansätze der lokalen Regierungen zur Umsetzung einer Null-Covid-Politik in diesem Jahr zu einer unterschiedlichen Wirtschaftsleistung der einzelnen Provinzen führen werden.

“In Shanghai zum Beispiel wird bei einem positiven Fall nur der Bezirk oder die Straße gesperrt”, sagte sie. „Aber für Regierungen, die nur über begrenzte Gesundheitsressourcen verfügen[s], neigen sie dazu, die ganze Stadt sofort abzuriegeln, wie es in Xi’an passiert ist.”

Xi’an in Zentralchina ist eines der vielen Industriezentren des Landes. Die Sperrung einer Stadt mit 13 Millionen Einwohnern seit Ende Dezember trug zu der Erwartung des Citi-Chefökonomen Li-Gang Liu bei, dass die Industrieproduktion im Dezember auf 3,5% gegenüber dem Vorjahr sinken könnte, von 3,8% im November.

Liu erwartet jedoch, dass Chinas Handelswachstum trotz einer hohen Basis in den letzten zwei Jahren “robust bleibt”.

Mehr als die Hälfte der für den Export hergestellten Waren Chinas stammen aus den Provinzen Guangdong, Jiangsu und Zhejiang an der Süd- oder Südostküste in der Nähe von Shanghai. Die weniger entwickelten Gebiete liegen in den zentralen und westlichen Teilen Chinas, einem Land mit 1,4 Milliarden Einwohnern.

Chinas Exportwachstum blieb im Jahr 2021 trotz mehrerer Warnungen vor einer nachlassenden Nachfrage aus Übersee robust.

Diesmal besteht das Risiko, dass Fabriken in anderen Ländern möglicherweise ihren Betrieb aufnehmen können, wenn ihre Regierungen beschließen, eine Koexistenzstrategie mit Covid zu verfolgen.

Chinas „Null-Covid-Politik kann einerseits die Einzelhandelsaktivität sicherstellen, die industrielle Aktivität kann weitergehen, aber wenn die Welt erfolgreich ist, mit dem „Leben mit“ [the] Virus” könnte China die Wachstumsdivergenz zwischen den beiden riskieren”, sagte Gary Ng, Asien-Pazifik-Ökonom bei Natixis.

Politische Risiken

Analysten gehen davon aus, dass China aufgrund politisch wichtiger Ereignisse, von den Olympischen Winterspielen in Peking im Februar bis zu einem im Herbst erwarteten Treffen der Führung der Kommunistischen Partei Chinas, bis Ende dieses Jahres an der Null-Covid-Politik festhalten wird.

Das erhöht den Druck auf die lokalen Regierungschefs, die oft nach einem Anstieg der Covid-Fälle in ihrer Stadt entlassen werden.

Die stringente Politik ist auf andere Weise politisch sensibel geworden. Das in den USA ansässige Beratungsunternehmen Eurasia Group nannte am 3. Januar das größte Risiko für 2022 als Chinas Scheitern, Null-Covid zu erreichen, was strengere Sperren erfordert und zu Störungen der Lieferkette beiträgt. Chinesische Staatsmedien kritisierten den Bericht umgehend mit englischsprachigen Meinungsartikeln und einer Karikatur.

Die Behörden sind auch besorgt über die ohnehin knappen Krankenhauskapazitäten des Landes.

Chinas Zentrum für die Kontrolle und Prävention von Krankheiten hat im November eine Studie veröffentlicht, in der es heißt, dass eine Umstellung auf die Koexistenzstrategie anderer Länder wahrscheinlich zu Hunderttausenden neuer täglicher Fälle führen und das nationale medizinische System verwüsten würde.

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Die Ende November aufgetauchte omicron Covid-Variante ist eine stark mutierte Version des Coronavirus, die hochgradig übertragbar ist.

Erste Berichte deuten darauf hin, dass Omicron möglicherweise weniger tödlich ist als andere Covid-Stämme. Aber die Weltgesundheitsorganisation sagte am Dienstag, dass Omicron bei Ungeimpften, älteren Menschen und Menschen mit Grunderkrankungen zu lebensbedrohlichen Krankheiten führen kann.

Festlandchina meldete für Mittwoch 124 neue, lokal übertragene Fälle, insgesamt 3.460 bestehende Fälle – und keine neuen Todesfälle. Die Zahl der neuen Fälle in der Stadt Xi’an ging von 63 in der Woche zuvor auf sechs zurück. In den USA starben laut Reuters durchschnittlich 1.700 pro Tag an Covid, während die Krankenhauseinweisungen am Montag einen Rekord von 132.646 Menschen erreichten.

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