Apples Anstieg auf 3 Billionen US-Dollar Marktkapitalisierung zeigt den Wert seiner massiven Aktienrückkäufe

Apples Anstieg auf 3 Billionen US-Dollar Marktkapitalisierung zeigt den Wert seiner massiven Aktienrückkäufe


Apple-CEO Tim Cook nimmt am 15. Juli 2021 im Pacific Design Center in West Hollywood, Kalifornien, an der Premiere der zweiten Staffel von “Ted Lasso” von Apple teil.

Emma McIntyre | WireImage | Getty Images

Apple beendete am Montag einen atemberaubenden Anstieg, als es kurzzeitig als erstes Unternehmen einen Marktwert von 3 Billionen US-Dollar erreichte, bevor es den Tag knapp unter der Marke schloss.

Der unaufhaltsame Anstieg der Apple-Aktie spricht für die Macht des Kapitalrückführungsprogramms von Apple. Apple war in den vergangenen Jahren der mit Abstand größte Rückkäufer eigener Aktien des S&P 500.

Apple gab 85,5 Milliarden US-Dollar für den Rückkauf von Aktien und 14,5 Milliarden US-Dollar für Dividenden im Apple-Geschäftsjahr 2021 (das im September endete) aus. Apple gibt mehr für Rückkäufe aus als andere Unternehmen, die viele ihrer Aktien zurückkaufen, darunter Meta Platforms (ehemals Facebook), Alphabet, Bank of America und Oracle.

Aktienrückkäufe steigern den Aktienkurs eines Unternehmens, indem sie das Angebot an Aktien auf dem Markt reduzieren und das Geld effektiv an die Anleger zurückgeben. Darüber hinaus erhöhen reduzierte Aktienzahlen den Gewinn pro Aktie, eine Kennzahl, die von vielen wertorientierten Anlegern verwendet wird, um eine Aktie zu beurteilen.

Apple hat im März 2012 mit der Zahlung vierteljährlicher Dividenden und dem Rückkauf seiner Aktien begonnen. Seitdem und bis zum letzten Sommer hat Apple laut S&P Global Market Intelligence, die den iPhone-Hersteller als “Aushängeschild” für Aktienrückkäufe bezeichnet, über 467 Milliarden US-Dollar für Rückkäufe ausgegeben .

Tatsächlich ist die Aktie seit August 2018, als Apple zum ersten Mal einen Wert von 1 Billion US-Dollar erreichte, um 252 % gestiegen, verglichen mit einem Anstieg der Marktkapitalisierung von etwa 200 %. Die Disparität ist eine direkte Folge seines Rückkaufprogramms, das die Aktienanzahl des Unternehmens von rund 19,4 Milliarden Ende Juni 2018 auf jetzt rund 16,4 Milliarden reduziert hat.

Investoren beginnen, Apple aufgrund der Kombination aus seinem großen Cashflow und der Bereitschaft, dieses Geld an die Anleger zurückzugeben, allmählich als „Flucht in Sicherheit“ oder Qualitätshandel zu sehen.

„Die jüngste Aktienrallye könnte teilweise die Erwartungen der Anleger an eine relativ stabile Nachfrage und anhaltend starke Cashflows und Kapitalrendite für eine Aktie widerspiegeln, die sich weitgehend im Einklang mit dem Markt entwickelt hat“, schrieb Wamsi Mohan, Analyst der Bank of America Securities, in einem Dezember Hinweis.

Kann es weitergehen?

Der enorme Cashflow von Apple ist ein Grund, warum Investoren glauben, dass Apple weiterhin erhebliche Beträge für Aktienrückkäufe ausgeben kann, während gleichzeitig seine Mitarbeiterzahl erhöht und in Forschung und Entwicklung investiert wird. Apple meldete im Geschäftsjahr 2021 einen branchenführenden Cashflow von 104 Milliarden US-Dollar. Zum Vergleich: Die beiden Technologiegiganten Microsoft und Alphabet hatten in ihren letzten Geschäftsjahren einen Cashflow von etwa 77 Milliarden US-Dollar bzw. 65 Milliarden US-Dollar.

Die Fähigkeit von Apple, freien Cashflow zu generieren, könnte es dem Unternehmen auch ermöglichen, sein Kapitalrückführungsprogramm fortzusetzen, selbst wenn es „Netto-Cash-neutral“ wird, was laut Apple-Chef Tim Cook bedeutet, dass die Gesamtliquidität von Apple seinen Gesamtschulden entspricht.

Im Dezember 2017 kündigte Apple neben einem neuen Steuergesetz an, das es dem Unternehmen ermöglichte, den größten Teil seines Bargeldstapels aus dem Ausland zu verlagern, dass es beabsichtigt, seinen riesigen Bargeldstapel nicht länger aufrechtzuerhalten und ihn im Laufe der Zeit an die Anleger zurückzugeben.

Das Rückkauftempo von Apple beschleunigte sich sofort, von 33 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2017 auf 73 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2018. Laut CFO Luca Maestri verfügte Apple im Oktober über 66 Milliarden US-Dollar an Nettoliquidität. Das ist ein Rückgang von etwa 163 Milliarden US-Dollar an Nettoliquidität seit der Bekanntgabe der Entscheidung.

Im November prognostizierte Bernstein-Analyst Toni Sacconaghi, dass Apple bis 2026 weiterhin zwischen 3% und 4% der ausstehenden Aktien zurückkaufen kann, ohne Nettoschulden aufzunehmen – Apple hat in den letzten Jahren Kredite aufgenommen, um sein Kapitalrückführungsprogramm anzukurbeln, aber seine Ausgaben waren durch seinen Geldstapel ausgeglichen.

Apple informiert die Anleger im April zusammen mit den Finanzergebnissen des zweiten Quartals im Allgemeinen über seine Aktionärsrenditepläne. Citi-Analysten erwarten, dass Apple weitere Rückkäufe in Höhe von 90 Milliarden US-Dollar ankündigt und die Dividende um 10 % erhöht.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *